Vista Energy es una petrolera enfocada en Vaca Muerta, la formación de shale ubicada principalmente en Neuquén. Fue fundada en 2017 por un grupo liderado por Miguel Galuccio, ex presidente de YPF, como una compañía registrada en México que invierte en la Argentina. Hoy es uno de los principales productores privados de petróleo no convencional del país.
Sus acciones cotizan en la Bolsa de Nueva York, con el símbolo VIST, y en la Bolsa Mexicana de Valores, como VISTA.
Cómo gana dinero Vista
A diferencia de YPF, que está integrada en toda la cadena, Vista se concentra en la exploración y producción. Gana dinero vendiendo el petróleo y el gas que extrae, y la mayor parte de lo que produce es petróleo.
Buena parte de esa producción se exporta. En el segundo trimestre de 2026, Vista exportó el 72% del petróleo que vendió, y las exportaciones de petróleo y gas explicaron el 67% de sus ingresos netos, según el reporte de la compañía. Por eso su resultado depende en gran medida del precio internacional del crudo y de la capacidad de transporte para sacar la producción del país.
En 2025 compró la filial argentina de Petronas, que tenía el 50% del área La Amarga Chica en Vaca Muerta, una operación que amplió su producción.
Los números del segundo trimestre de 2026
Producción total: 156.061 barriles equivalentes de petróleo por día, 32% más que un año antes.
Producción de petróleo: 135.427 barriles por día, 33% más.
Ingresos totales: US$1.154 millones, 89% más.
EBITDA ajustado: US$805 millones, el doble que un año antes, con un margen de 70%.
Ganancia neta: US$322 millones, 37% más.
Inversiones: US$467 millones, casi todas destinadas a perforación y terminación de pozos en Vaca Muerta.
Pozos conectados en el trimestre: 27.
Por qué importan los costos
En un negocio en el que el precio lo fija el mercado internacional, el costo de producir cada barril define cuánto queda de ganancia. El costo de extracción de Vista fue de US$4,5 por barril equivalente en el segundo trimestre de 2026, 4% menos que un año antes.
La deuda neta sobre EBITDA ajustado bajó a 1,41 veces, frente a 1,93 veces un año antes, según la compañía.
En qué se diferencia de YPF
Foco: Vista es solo productora; YPF también refina y vende combustibles en sus estaciones.
Mercado: Vista exporta la mayor parte de su petróleo; YPF abastece en buena medida el mercado interno.
Tamaño: YPF produjo unos 212.700 barriles diarios de shale oil en el segundo trimestre de 2026, frente a los 135.427 barriles diarios de petróleo de Vista.
Accionistas: YPF tiene al Estado nacional como accionista controlante; Vista es una compañía privada.
Qué mirar cuando Vista presenta resultados
El crecimiento de la producción de petróleo y la cantidad de pozos conectados.
El costo de extracción por barril.
El porcentaje de la producción que se exporta.
El nivel de endeudamiento.
Las inversiones y el plan de perforación para los trimestres siguientes.
Qué riesgos sigue el mercado
Precio del petróleo: una caída del crudo afecta de forma directa los ingresos.
Infraestructura: la capacidad de oleoductos y de exportación limita cuánto se puede crecer.
Regulación argentina: cambios en las reglas de exportación, impuestos o acceso a divisas.
Ejecución: el plan de crecimiento depende de perforar y conectar pozos al ritmo previsto.
Cómo se sigue desde la Argentina
Las acciones de Vista cotizan en la Bolsa de Nueva York. Desde la Argentina, también se negocian en BYMA a través de CEDEARs, certificados que representan acciones de empresas del exterior y que se operan en pesos o en dólares. El precio del CEDEAR sigue al de la acción en Nueva York, ajustado por el tipo de cambio implícito.
Preguntas frecuentes sobre Vista Energy
¿Vista es una empresa argentina? Está registrada en México, pero sus operaciones de petróleo y gas están en la Argentina, sobre todo en Vaca Muerta.
¿Qué es un barril equivalente de petróleo? Es una unidad que suma la producción de petróleo y de gas, convirtiendo el gas a su equivalente energético en petróleo, para medir la producción total con un solo número.
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